广州证券两月裁23机构,与中信证券重组获证监会反馈

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特邀作者     时代财经 原创  ·  2019-07-26 16:00
广州证券两月裁23机构,与中信证券重组获证监会反馈 - 金评媒
作者: 时代财经   

[摘要]  广州证券位于广州的一家营业部中,一名工作人员也表示,听说了在调整营业部,但没有听说有裁员的现象。对于此次收购,这名工作人员表示了期待,“当然开心,中信证券是大牌券商。”

文/时代财经    王薇薇

中信证券收购广州证券一事有了新进展。

7月24日晚间,中信证券发布公告称,已收到证监会就其发行股份购买广州证券资产事宜发出的反馈意见通知书。

对于此次收购,证监会围绕估值定价、广州证券的各项业务及财务信息提出了14个问题,并要求中信证券在30日内回复意见。

此前一名接近广州证券的人士告诉时代财经,按照一般的审核流程,最快能于9月完成收购。

虽然此次收购还有待监管层批准,但是中信证券早已开始大刀阔斧整合广州证券的业务。今年5月下旬开始,广州证券已撤销23家营业部、分公司。

若此次收购成功,越秀金控或将成为中信证券第二大股东,双方成功实现绑定。

两次重组估值相差近57亿元

对于此次重组预案,证监会在反馈意见中首先提出,中信证券的整合计划是否会对广州证券的各项业务带来影响,以及此次交易未设置业绩承诺是否会对中信证券中小股东权益有影响?

之后,证监会又具体到广州证券的各项业务以及重要收入指标,逐个提出问题。此外,与此前交易所的关注点一样,证监会也问到了此次交易作价低于前期越秀金控收购广州证券时的估值的相关问题。

中信证券于去年年底宣布将使用发行股份购买资产的方式收购广州证券100%的股权,并在今年年初公布了收购预案。

预案显示,中信证券拟向越秀金控及其全资子公司金控有限发行股份购买剥离广州期货和金鹰基金股权后的广州证券100%股权。其中,向越秀金控发行股份购买其持有的广州证券32.765%股权,向金控有限发行股份购买其持有的广州证券67.235%股权。此次发行股份价格拟定16.97元/股,收购作价134.6亿元。

实际上,2018年10月,越秀金控才完成了对广州证券100%股权的收购,彼时广州证券估值为191.19亿元。两个月后,越秀金控就着急将广州证券低价转手让人,两次的收购价格相差将近57亿元。

在随后深交所对越秀金控发出的问询函中,深交所问到了为何收购对价与前次重组存在重大差异?越秀金控为什么要卖掉广州证券?

越秀金控称,两次重组的的评估基准日为2016年6月和2018年11月,两次评估期间,外部宏观经济环境、证券行业发展趋势和公司自身发展情况均发生了较大变化,且较大程度地影响了公司估值。这期间,证券Ⅲ指数下跌了32%,上证综指下跌了12%,广州证券的经营业绩下滑也显著,净利润由2016年的9.27亿元转至2018年度亏损2.48亿元。此外,越秀金控最早于2016年收购广州证券少数股权时,广州证券还是越秀金控盈利贡献最大的业务板块。但广州证券2017年开始盈利下降,对越秀金控的持续盈利能力带来影响。

越秀金控称,在证券行业“强者恒强”的新格局之下,广州证券面临较大的经营压力;在高质量发展的新要求下,越秀金控需要尽快提升自身经营质量;新一轮国企改革要求聚焦主业发展的新形势下,越秀金控亟需推动全面战略转型。

中信证券同样接收到了上交所的问询函,上交所关注的重点则是此次收购的必要性和合理性。中信证券回复称,本次交易完成后,中信证券在广东省(不含深圳)营业网点总数将由18家增至50家,可明显提升中信证券在广东省及华南地区竞争力。同时,广东省具备良好的证券业务发展基础,广州证券在广东省营业网点布局具备一定竞争优势。

广州证券2个月裁掉23家机构

时间过去15年后,中信证券终还是要在广州布下一“子”。

早在2004年,中信证券就“相中”了广发证券,当时发起要约收购却遭遇广发证券2000多名员工的反抗,最终收购失败。此次对广州证券的收购完成,将圆中信证券的“广州梦”。

为何中信证券对广州如此执着?

虽然总部在深圳,但中信证券在华南的布局进展,尤其是经纪业务,一直较为缓慢。Choice数据显示,中信证券目前拥有280家营业部,其中在浙江省有65家,山东有58家,广东省包括大本营深圳在内反而仅有26家。广东的这26家营业部中,深圳又占去了10家,在广州仅7家。而北京和上海就各有18家和22家。

按照此次收购的初步整合计划,中信证券拟将广州证券定位为华南地区经营特定业务的子公司,业务区域将主要集中在广东省(深圳除外)、广西壮族自治区、海南省、云南省、贵州省。广州证券目前位于前述区域内的证券经纪业务人员劳动关系拟保持不变,上述区域外证券经纪业务人员在履行必要程序后,可选择进入中信证券体系内继续从事所在区域内的证券经纪业务。而广州证券除证券经纪业务外的其他人员和业务将统一纳入中信证券相应各业务线进行统一管理。

收购未定,整合先行。6月28日,中信证券董事长张佑君就在2019年度股东大会上表示,“虽然股权关系上还没有完成、监管审批上没有完成,但已经有业务交流了,通过各种各样平等、互惠互利的方式沟通,我们也看到广州证券的同事能力非常强,对风险防控的意识、方法有自己独到的工作特点。”

从今年5月开始,广州证券对旗下营业部频繁进行调整。据时代财经统计,从5月20日裁掉上海陆家嘴证券营业部开始至7月11日的最新一次机构撤销,2个月的时间里,广州证券便砍掉了23个分公司、营业部。其中,陕西、福建、上海、厦门、河北、四川、天津等地的7家分公司被裁掉。撤销的分公司客户,被转移至当地还存有的其他营业部。而撤销的营业部,当地还设有分公司的转移至分公司,或其他营业部。

与初步整合计划相悖的是,在这两个月广州证券撤销的机构中,广西、贵州、海南和云南的营业部也包括在内。

一名接近广州证券的人士告诉时代财经:“未来业务区域内的机构一同被裁,主要原因是这些营业部亏损,没有必要继续保留。”

此外,之前有媒体称,广州证券投行业务的人员已经到中信证券上班。

广州证券位于广州的一家营业部中,一名工作人员也表示,听说了在调整营业部,但没有听说有裁员的现象。对于此次收购,这名工作人员表示了期待,“当然开心,中信证券是大牌券商。”

中信证券与越秀金控成功捆绑

卖掉广州证券,最利好的其实是越秀金控。

这是一笔稳赚不赔的买卖。除了甩掉不盈利的资产,还能一举成为中信证券的大股东。据中信证券的公告,此次权益变动完成后,越秀金控将直接、间接合计持有中信证券6.14%的股份,成为中信证券第二大股东。

此前6月21日的中国(广州)国际金融交易·博览会上,越秀金控也强调了与中信证券的合作。越秀金控今年2月新成立了资本管理公司。越秀金控称,资本管理公司将与越秀产业基金共同构成越秀金控的额资本运营平台,以新产业股权投资、并购重组以及夹层投资为核心进行资本资源配置,与广州资产、越秀产业基金、中信证券等机构战略协同。而关于越秀产业基金的介绍中显示,越秀产业基金实施“头部GP和持续LP”策略,投资中信产业基金、鼎晖投资、金石投资等基金管理人管理的基金。

中信证券也在公告中表示,与越秀金控以及越秀集团的战略合作,未来有望借助主要股东以及广州证券在华南地区的客户网络,充分发掘业务资源,增强中信证券在华南地区甚至“粤港澳大湾区”的核心竞争力。

此次重组,中信证券与越秀金控的野心都不小。只是以后可能就再无广州证券,只剩中信广证,或是中信证券(广州)。

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